시스템 매매 설계: R-multiple

기대값을 수치로 증명하는 리스크 조정 수익률 분석법

 

R-multiple이란?

R = Risk Unit (위험 단위)
R-multiple은 매매 1건당 감수한 리스크 대비 실제 결과가 몇 배였는지를 측정하는 단위이다.

 

정의:

R = 진입가 – 손절가 (1R)
수익금 or 손실금 ÷ 1R → 이 매매의 R-multiple

 

예시:

• 진입가: 100, 손절가: 95 → 1R = 5
• 익절가: 115 → 수익 = 15 → +3R
• 익절가: 97.5 → 수익 = –2.5 → –0.5R

이처럼, 모든 매매 결과를 R 단위로 환산하면

• 승률에 상관없이
• 수익/손실의 질과 크기를
• 기대값 중심으로 정확히 비교 가능하다.

 

왜 R-multiple이 중요한가? 

기존 방식	문제점
단순 수익률 %	종목마다 진입가와 손절가가 달라 비교 불가능
금액 기준 수익/손실	계좌 크기, 비중에 따라 왜곡
승률만 강조	큰 손실 1번이면 모두 무력화됨

 

반면 R-multiple은 리스크 대비 성과를 정규화한 수익률의 본질적 측정 도구이다.

 

R-multiple 기반 기대값 계산

기대값(EV) = ∑(각 매매의 R-multiple) ÷ 총 매매 수

 

예시:

매매 횟수	R-multiple
1	+3.5R
2	+1.2R
3	–1R
4	–1R
5	+2R

 

→ 총합: 3.5 + 1.2 – 1 – 1 + 2 = +4.7R
→ 기대값 = 4.7R ÷ 5 = +0.94R

 

이 매매 시스템은 한 번 할 때마다 평균적으로 계좌의 0.94R만큼 수익이 발생하는 구조이다.
이게 진짜 기대값이다.

 

실전 투자 시스템에 적용하는 방법

Step-by-step:

1. 모든 진입 시 손절가 기준 1R을 정한다
   • 예: 진입가 100, 손절 95 → 1R = 5
   • 이 기준으로 모든 수익/손실을 R 단위로 기록
2. 매매일지에 R-multiple을 반드시 기록한다
   • 예: +1.5R, –1R, +3R...
3. 주간/월간 단위로 R-multiple 기대값을 계산
   • 기대값(EV)이 +R 이상 유지되는 구조인지 점검
4. 비중 조절 전략도 R 기반으로 설계
   • R당 몇 %의 자산을 투자할 것인지 사전 규정
5. 시스템 수정도 R 기준으로 판단
   • –3R 이상 손실 발생 → 시스템 리스크 과다
   • +5R 이상 수익 반복 → 추세 포착 우수, 추적 매수 검토 가능

 

R-multiple로 보는 진짜 실력

• R-multiple을 기록하는 순간 “감정 매매”는 사라지고, “측정 가능한 성과”만 남는다.
• R 기반으로 기대값을 계산할 수 있다면
  시장과 싸우는 게 아니라, 시스템과 협업하는 구조가 완성된다.

 

기대값은 R의 언어로 말한다

시스템 매매를 한다는 것은,

“내가 감수한 1R의 리스크가 평균적으로 얼마나 수익을 주는지를 아는 상태이다.”

 

R-multiple은 그저 측정 도구가 아니다.
그 자체로 시스템 매매의 윤리이자 언어다.